Cấu trúc đầu tư EB-5: Hiểu đúng để tránh rủi ro và bảo vệ khoản đầu tư

Trong chương trình định cư Mỹ diện EB-5, điều quan trọng không chỉ là có đủ 800.000 USD để đầu tư – mà là hiểu rõ dòng tiền đó sẽ đi đâu, được ai quản lý, hoàn vốn như thế nào, và làm sao để đảm bảo khoản đầu tư đó thực sự đủ điều kiện xét duyệt của USCIS.

Bài viết này sẽ giúp bạn:

• Nắm được các thành phần chính trong một dự án EB-5 hợp lệ.

• Phân biệt hai mô hình tài chính phổ biến: Loan và Equity.

• Biết cách đánh giá cách dòng tiền được sử dụng.

• Nhận diện các rủi ro tiềm ẩn từ cấu trúc đầu tư không minh bạch.

1. Ai tham gia trong cấu trúc đầu tư EB-5?

Một dự án EB-5 tiêu chuẩn thông qua Trung tâm Vùng sẽ có 5 bên chính:

• Nhà đầu tư EB-5: Người góp vốn (tối thiểu 800.000 USD), không tham gia điều hành.

• NCE (Doanh nghiệp thương mại mới): Nhận tiền từ nhà đầu tư, sau đó cho dự án vay hoặc góp vốn vào dự án.

• JCE (Đơn vị tạo việc làm): Đơn vị sử dụng vốn để triển khai dự án thực tế và tạo việc làm.

• Developer (Chủ đầu tư): Thực hiện xây dựng dự án, tạo việc làm, hoàn vốn. Có thể trùng với JCE.

• Trung tâm vùng (Regional Center): Đơn vị được USCIS cấp phép, giám sát việc sử dụng vốn và báo cáo tiến độ.

Hiểu rõ mối quan hệ giữa các bên giúp bạn tránh những cấu trúc "vừa đá bóng vừa thổi còi" – khi một bên đóng quá nhiều vai trò, tiềm ẩn rủi ro xung đột lợi ích.

2. Hai mô hình tài chính phổ biến trong EB-5: Loan và Equity

Mô hình cho vay (Loan Model) – Ưu tiên hàng đầu

• NCE cho JCE vay vốn.

• Sau 5–7 năm, vốn được hoàn trả lại cho NCE → hoàn trả nhà đầu tư.

• Thường có tài sản đảm bảo, lãi suất thấp.

Ưu điểm: Dễ kiểm soát dòng tiền, không phụ thuộc lợi nhuận kinh doanh, phù hợp với nhà đầu tư muốn an toàn và định cư ổn định.

Mô hình góp vốn cổ phần (Equity Model) – Rủi ro cao hơn

• Nhà đầu tư góp vốn trực tiếp vào JCE.

• Lợi nhuận chia theo tỷ lệ cổ phần, không đảm bảo hoàn vốn.

Thích hợp với: Nhà đầu tư có kinh nghiệm kinh doanh tại Mỹ, chấp nhận rủi ro cao để đổi lấy tiềm năng lợi nhuận.

Lưu ý: Trên thị trường hiện nay, hơn 80% các dự án EB-5 sử dụng Loan Model.

3. Dòng vốn EB-5 được phân bổ như thế nào?

Một trong những yếu tố then chốt để USCIS chấp thuận là khoản đầu tư phải thực sự được dùng để tạo việc làm.

Thông thường, 800.000 USD sẽ được phân bổ:

Mục đích sử dụng	Tỷ lệ ước tính
Xây dựng và triển khai dự án	70–85%
Quỹ dự phòng và hoàn vốn	5–10%
Phí quản lý, phí trung tâm vùng	50.000–80.000 USD (đóng riêng)

Lưu ý: Phí quản lý không được tính là “vốn đầu tư đủ điều kiện” theo USCIS.

Nhà đầu tư cần yêu cầu bảng phân bổ dòng vốn chi tiết (Funding Breakdown) để biết tiền của mình đang đi đâu và được sử dụng ra sao.

4. Tài liệu pháp lý cần kiểm tra kỹ trước khi đầu tư

Dù theo Loan hay Equity, dự án bắt buộc phải có các tài liệu sau:

• Private Placement Memorandum (PPM): Mô tả chi tiết dự án, rủi ro và điều khoản đầu tư.

• Loan Agreement / Equity Agreement: Điều kiện hoàn vốn hoặc chia lợi nhuận.

• Subscription Agreement: Hợp đồng góp vốn.

• Economic Impact Report: Dự báo số lượng việc làm được tạo ra.

• Business Plan: Kế hoạch kinh doanh theo chuẩn Matter of Ho – bắt buộc phải nộp cho USCIS.

Dự án nào từ chối cung cấp các tài liệu trên trước khi chuyển tiền là dự án cần loại bỏ khỏi danh sách cân nhắc.

5. Cách nhận biết một cấu trúc đầu tư EB-5 minh bạch và an toàn

Một dự án có cấu trúc vững chắc thường có những đặc điểm sau:

• Trung tâm vùng được USCIS cấp phép, có lịch sử phê duyệt I-526E/I-829.

• Mô hình tài chính rõ ràng, ưu tiên Loan Model, có tài sản đảm bảo.

• Dòng tiền đi qua tài khoản ký quỹ (escrow), chỉ giải ngân khi đủ điều kiện.

• Có báo cáo kiểm toán độc lập về cách sử dụng vốn.

• Không cam kết "chắc chắn hoàn vốn" hoặc “đảm bảo thẻ xanh 100%”.

6. Những rủi ro thường gặp nếu cấu trúc đầu tư không rõ ràng

• Việc làm không đủ: Do mô hình kinh tế không đạt chuẩn hoặc triển khai dự án chậm trễ.

• Sai mục đích sử dụng vốn: Vốn bị chuyển sai, không đúng như trong kế hoạch kinh doanh đã nộp cho USCIS.

• Không có cơ chế hoàn vốn rõ ràng: Không ghi rõ thời gian, điều kiện, hoặc không có quỹ dự phòng.

• Cấu trúc chồng chéo: Một bên vừa là NCE, vừa là JCE, vừa đại diện nhà đầu tư → không ai thực sự giám sát.

Kết luận: Chọn dự án EB-5 không chỉ là chọn “dự án đẹp” – mà là chọn cấu trúc đầu tư đúng

Một dự án có hồ sơ “nghe hay”, hình ảnh hấp dẫn chưa đủ. Nhà đầu tư thông minh cần đi sâu vào cấu trúc đầu tư để biết:

• Tiền mình đi đâu, ai giữ, ai trả lại?

• Khi nào hoàn vốn, theo cơ chế nào?

• Ai giám sát dòng tiền và việc tạo việc làm?

Hiểu đúng cấu trúc đầu tư EB-5 là bước đầu tiên – và cũng là bước quyết định để bảo vệ an toàn tài chính và định cư dài hạn cho cả gia đình.

Nguồn tại VICTORY: https://dinhcucacnuoc.com/co-cau-dau-tu-du-an-eb5/